鋁價(jià)周一維持高位，夜盤(pán)進(jìn)一步走高。

宏觀方面，國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲，通脹壓力推升鋁價(jià)估值重心。國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，同時(shí)3月統(tǒng)計(jì)局經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，提振市場(chǎng)信心。3月國(guó)內(nèi)GDP增速頂住疫情壓力實(shí)現(xiàn)4.8%的增長(zhǎng)，全口徑基建投資同比增長(zhǎng)11.8%也表明基建端正在發(fā)揮壓艙石作用。

從微觀數(shù)據(jù)看，疫情負(fù)反饋正出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)。周一鋁錠及鋁棒庫(kù)存皆為去庫(kù)，其中鋁錠較上周四去庫(kù)2.4萬(wàn)噸，鋁棒較上周四去庫(kù)1.20萬(wàn)噸。

整體來(lái)看，鋁下游主要需求在建筑、汽車、新基建方面，并不會(huì)因?yàn)橐咔榈亩虝悍饪囟⒖滔В蟾怕适且院笠茷橹鳎虼思词巩?dāng)前鋁基本面數(shù)據(jù)仍較往年偏差，也無(wú)需過(guò)度悲觀。待疫情緩和后，在國(guó)內(nèi)政策支撐下內(nèi)需仍可期待。此外，鋁材出口利潤(rùn)依舊豐厚，雖然近期內(nèi)外比價(jià)開(kāi)始企穩(wěn)不再進(jìn)一步走低，但國(guó)內(nèi)出口優(yōu)勢(shì)短期依舊明顯，出口增量符合預(yù)期。綜上，隨著疫情好轉(zhuǎn)，鋁價(jià)將繼續(xù)震蕩走強(qiáng)，但是仍需警惕疫情再度惡化風(fēng)險(xiǎn)。策略上，建議前多單繼續(xù)持 有，輕倉(cāng)操作為主。