昨天南山鋁業(yè)發(fā)布的公告，都看了嗎？庫存拐點逐漸出現(xiàn)，鋁價會到哪里呢？

“公司已完成轉(zhuǎn)讓10萬噸電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)，于貴州省六盤水雙元鋁業(yè)有限責(zé)任公司。” 至此南山鋁業(yè)33.6萬噸電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)全部花落貴州地區(qū)。

截止2022年12月，貴州已建成產(chǎn)能146.8萬噸，12月在產(chǎn)產(chǎn)能88.5萬噸。

我們推測最早從明年起產(chǎn)能有望從規(guī)劃走向落實，短期內(nèi)對鋁的價格影響有限。

目前國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)成本為17000元/噸左右，各地成本根據(jù)自身情況上下浮動。

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此前因為冬季用電緊張，貴州地區(qū)的部分電解鋁產(chǎn)能被限電減產(chǎn)。

年后產(chǎn)能開始復(fù)蘇，但速度較為緩慢。

迄今為止，電解鋁前期的高庫存已逐漸出現(xiàn)庫存拐點，供需從寬松向偏緊轉(zhuǎn)變。

國內(nèi)基本面上，鋁價有一定支撐。

2023年，貴州預(yù)計全年產(chǎn)能變動值為68萬噸。

今年的夏天熱不熱，水足不足，直接關(guān)系到電解鋁的限電減產(chǎn)。

站在3月中旬看當(dāng)下鋁市，目前鋁價下方支撐仍在，

隨著兩會后政策以及海外宏觀流動性的刺激，支撐邏輯有望變強。

預(yù)計鋁價維持18000-19000元/噸區(qū)間震蕩。