天山鋁業(yè)（002532）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

　　一、報告期內公司從事的主要業(yè)務

　　（一）公司主要業(yè)務、產品和用途

　　公司專注鋁行業(yè)三十年，不斷優(yōu)化產業(yè)布局和資源配備，在資源和能源富集的區(qū)域興建產業(yè)基地，形成了從鋁土礦、氧化鋁到電解鋁、高純鋁、電池鋁箔研發(fā)制造的上下游一體化，并配套自備電廠和自備預焙陽極的完整鋁產業(yè)鏈布局，使公司的電解鋁產品在上游的電力自供、鋁土礦資源儲備、氧化鋁及陽極碳素供應保障和成本優(yōu)勢方面保持較強的競爭力。下游方面，公司大力發(fā)展的高純鋁板塊具有突出的技術優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，產品品質優(yōu)異，核心競爭力保持全球領先水平。同時，公司快速進入新能源電池鋁箔賽道，在江陰建設一期規(guī)模22萬噸的電池鋁箔生產基地，在新疆石河子生產基地就地利用鋁液配套布局30萬噸電池鋁箔坯料項目，利用公司上游優(yōu)質鋁液的優(yōu)勢，打造行業(yè)內最具競爭力的一體化、專業(yè)化和專一化的電池鋁箔生產模式。

　　1、公司五大生產基地，戰(zhàn)略選址資源能源優(yōu)勢區(qū)域，具有穩(wěn)定的低成本優(yōu)勢和可持續(xù)發(fā)展的良好前景

　　（1）國內原材料氧化鋁生產基地

　　位于廣西百色國家生態(tài)型鋁產業(yè)示范基地，靖西天桂建有250萬噸氧化鋁生產線，已經獲取配套鋁土礦資源，作為項目的資源保障。

　　（2）電解鋁生產基地，配套自備發(fā)電和陽極碳素

　　位于國家級石河子經濟技術開發(fā)區(qū)，天鋁有限建成120萬噸電解鋁產能；并配套天瑞能源6臺350MW自備發(fā)電機組，年發(fā)電量能滿足電解鋁生產80%-90%的電力需求；公司在石河子配套建成盈達碳素30萬噸預焙陽極碳素產能，在南疆阿拉爾配套建成30萬噸預焙陽極碳素產能，兩個碳素配套產能60萬噸可以滿足天鋁有限全部電解鋁生產所需陽極碳素的需要。

　　（3）下游高純鋁新材料產品基地

　　位于國家級石河子經濟技術開發(fā)區(qū)，目前已建成6萬噸高純鋁產能。公司同時投入高純鋁合金大板錠生產線，用于向客戶提供可直接用于下游電子光箔軋制的高純鋁合金大板錠，進一步延伸下游高純鋁產品品類和附加值。

　　（4）下游新能源電池鋁箔加工基地

　　公司快速切入新能源電池鋁箔領域，興建年產22萬噸動力電池鋁箔一體化項目。項目內容包括在新疆石河子建設年產能30萬噸電池鋁箔坯料生產線；在江蘇江陰建設年產能20萬噸電池鋁箔精軋及分切生產線，并將原江陰新仁鋁業(yè)科技有限公司鋁箔生產線升級改造，形成2萬噸電池鋁箔產能，總產能規(guī)模達到22萬噸。報告期內，30萬噸鋁箔坯料項目，已完成鑄軋一車間和冷軋車間廠房封頂，鑄軋二車間廠房鋼結構完工；部分鑄軋機、冷軋機、熔保護設備正在安裝調試。江陰2萬噸電池鋁箔技改項目如期正式投產。20萬噸新建項目已有8臺箔軋機正在安裝。此外，江陰新仁鋁箔科技有限公司已收到TUVSUD管理服務有限公司頒發(fā)的IATF16949:2016質量管理體系符合性證明（LetterofConformance）。

　　（5）海外鋁土礦和氧化鋁生產基地

　　公司于2023年2月公告境外孫公司收購PTIntiTambangMakmur100%股份，從而擬間接取得三家礦業(yè)子公司的控制權，對應三個鋁土礦的采礦權。該等礦權位于印度尼西亞西加里曼丹省桑高區(qū)，礦區(qū)總占地面積合計約3萬公頃，總勘探面積達25.90萬公頃，公司將聘任專業(yè)勘探機構對三個礦區(qū)進行詳細勘探。另外，公司計劃投資15.56億美元在印尼規(guī)劃建設200萬噸氧化鋁生產線，分兩期建設，從而形成海外氧化鋁生產基地，充分利用印尼當地豐富的鋁土礦資源，進一步延伸鋁產業(yè)鏈。

　　2、公司的產品及用途

　　（1）電解鋁產品：主要生產A00標準鋁錠，產品廣泛應用于建筑、交通、電力、包裝、家電等傳統(tǒng)領域。同時隨著綠色能源、環(huán)保減排的要求日益提高，在軌道交通、新能源汽車、光伏電站、風電設備等新興產業(yè)領域也正越來越多地運用。

　　（2）高純鋁產品：主要生產4N6高純鋁，產品用于制造電子產品、電子元器件、高低壓電解電容器、高性能導線、藍寶石原料、集成電路等。

　　（3）電池鋁箔產品：主要生產新能源電池用鋁箔，產品用于鋰離子電池正極集流體和鈉離子正負極集流體，廣泛應用于新能源汽車、儲能電站、戶用及工商業(yè)儲能等領域。

　　（4）氧化鋁產品：主要生產冶金級三氧化二鋁，為電解鋁生產的主要原材料。

　　（5）陽極碳素產品：主要生產預焙陽極碳素，為電解鋁生產的輔助原材料。

　　（二）公司主要經營模式

　　1、采購模式

　　公司已制定《物資采購管理制度》、《采購合同管理制度》，生產原材料、貿易鋁錠等由采購管理中心負責集中采購。電解鋁生產的原材料主要是氧化鋁、預焙陽極、電力；預焙陽極生產原材料主要是石油焦、煤瀝青；電力生產原材料主要是煤炭，氧化鋁生產的主要原材料是鋁土礦、堿、石灰。上述原材料根據生產需要提前采購，采購為先款后貨，價格根據合同簽訂時點的市場價格確定。

　　2、生產模式

　　公司根據產能和效益兼顧的原則，制定主要產品年度生產計劃，并下達至生產部門。同時，公司根據年度生產計劃、庫存情況和生產周期，合理安排發(fā)電業(yè)務、預焙陽極的配套生產工作，提高生產效率。

　　3、銷售模式

　　公司已制定《銷售管理制度》、《銷售合同管理制度》，由銷售中心負責產品的對外銷售。公司銷售主要采用簽訂長單合約以及現貨合約的方式進行銷售。公司與客戶根據實際需求確定交貨地點后，以上海長江有色現貨均價、南儲倉華南現貨均價或鋁期貨價格做為結算基準價，結合市場實際的供需情況，按照市場化原則確定銷售價格。鋁錠銷售主要采用“先款后貨”的方式進行結算。

　　（三）推動公司業(yè)績成長的主要驅動因素

　　1、報告期內，公司在實現全年平穩(wěn)開局的基礎上，持續(xù)保持生產經營穩(wěn)定，上半年電解鋁產量57.8萬噸，同比增加0.64%；氧化鋁產量102.33萬噸，同比增加86.02%。陽極碳素產量27.61萬噸，同比增加9.98%，氧化鋁和陽極碳素均實現自給自足。

　　2、報告期內，據安泰科數據，SHFE鋁現貨平均價為18509元/噸，同比下降13.7%，鋁價下跌是造成公司業(yè)績同比下滑的主要原因。公司擁有完整的鋁產業(yè)鏈布局，受益于生產原材料價格下降，公司生產成本環(huán)比下降，經營業(yè)績逐季改善，今年第二季度扣非后歸母凈利潤環(huán)比第一季度增長33.07%。

　　3、報告期內公司高純鋁產量同比增長12.26%，銷量有所波動，主要由于出口關稅政策影響，但整體高純鋁板塊仍實現平穩(wěn)運行。

　　4、報告期內，公司電池鋁箔項目建設順利推進，江陰2萬噸技改項目于7月初正式投產，產品卷相關性能指標達到行業(yè)先進水平；20萬噸新建項目已有8臺箔軋機正在安裝，預計到今年底，新建項目將完成16臺箔軋機的安裝工作；配套30萬噸坯料項目已完成部分鑄軋機的安裝進入調試階段，冷軋機亦在同步安裝中，預計年內可以實現坯料自給自足。

　　公司不斷完善全產業(yè)鏈布局，持續(xù)夯實和擴大上游的資源和綜合成本優(yōu)勢，同時進一步延伸下游的高附加價值產品產業(yè)鏈，使公司擁有穩(wěn)定的成本優(yōu)勢，同時形成了上下游一體化的協同優(yōu)勢，使公司的抗風險能力和持續(xù)盈利能力進一步增強，為公司業(yè)績的可持續(xù)增長提供了強勁的發(fā)展空間。

　　（四）公司所處的行業(yè)地位

　　2023年2月，新疆生產建設兵團第八師天山鋁業(yè)有限公司入選國家工信部2022年度綠色工廠名單。

　　2023年7月，天山鋁業(yè)集團股份有限公司入選2023年《財富》中國500強榜單，位列第397位。

　　2023年7月，天山鋁業(yè)集團股份有限公司入選2023年《財富》中國上市公司500強排行榜，位列第379位

　　（五）報告期主要經營指標完成情況

　　公司上半年電解鋁產量57.8萬噸，高純鋁產量2.15萬噸，氧化鋁產量102.33萬噸，發(fā)電量65.27億度，預焙陽極產量27.61萬噸，實現收入147.95億元，實現歸屬上市公司母公司凈利潤為10.19億元，與去年同期相比歸屬上市公司母公司凈利潤減少49.07%，實現扣非后歸屬上市公司母公司凈利潤為7.3億元，與去年同期相比扣非后歸屬上市公司母公司凈利潤減少62.22%。

二、核心競爭力分析

　　1、產業(yè)鏈一體化的綜合優(yōu)勢，使供應鏈和各生產要素具備較強的抗風險能力，確保業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定性

　　公司擁有鋁土礦、氧化鋁、預焙陽極、發(fā)電、電解鋁、高純鋁、鋁深加工的全產業(yè)鏈生產環(huán)節(jié)，具有完整鋁產業(yè)鏈一體化綜合優(yōu)勢。隨著廣西靖西天桂250萬噸氧化鋁項目和南疆阿拉爾30萬噸預焙陽極項目的全部投產，公司已實現主要原材料氧化鋁和預焙陽極的全部自給自足，公司的6臺自發(fā)電機組可滿足公司鋁錠生產80%-90%左右的用電需求。公司已完成印尼鋁土礦項目的收購協議簽署，鎖定了海外優(yōu)質、低成本的鋁土礦資源，同時公司繼續(xù)在海外其他地區(qū)尋求優(yōu)質資源。產業(yè)鏈的上游布局，可為公司帶來穩(wěn)定可靠且低成本的電力和原材料的供應，供應鏈的自主能力較強。在市場環(huán)境發(fā)生激烈變動情況下，這樣的產業(yè)鏈一體化優(yōu)勢更加凸顯，能有效規(guī)避生產要素市場變化而產生的巨大波動，確保公司業(yè)績的持續(xù)和穩(wěn)定。

　　2、受益于良好的區(qū)位資源能源布局，公司電解鋁具有較強且穩(wěn)定的低成本競爭優(yōu)勢

　　電解鋁主要的競爭就是成本競爭，其三大成本要素是電力、氧化鋁、預焙陽極，合計占總成本的90%左右。公司電解鋁生產基地位于新疆，受益于新疆煤炭資源豐富，價格顯著低于內地的優(yōu)勢，公司自備電站的發(fā)電成本顯著低于行業(yè)平均水平，80%-90%左右電力為自供。公司氧化鋁生產基地位于廣西，受益于廣西地區(qū)豐富的鋁土礦資源儲量，公司氧化鋁生產具有較強的資源和成本優(yōu)勢。公司在新疆布局的60萬噸預焙陽極，得益于靠近石油焦產地以及新疆較低的天然氣價格，預焙陽極也具有較強的成本優(yōu)勢。海外方面，公司在印尼擁有三個鋁土礦采礦權，印尼是全球重要的鋁土礦生產國，具備豐富的鋁土礦和煤炭資源，為公司提供了資源端極具競爭力的礦端原料成本優(yōu)勢。綜上所述，公司具備成本端三大要素的主要資源的成本優(yōu)勢，使公司保持較強且穩(wěn)定的低成本競爭優(yōu)勢，在能源與資源緊缺的時候，公司有更好的應對基礎。

　　3、依托產業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，立足高端制造及新能源行業(yè)向下游延伸鋁深加工產業(yè)，擁有核心技術和成本競爭力

　　公司引進國際領先的高純鋁偏析法生產技術及工藝，在石河子建設高純鋁生產線。較傳統(tǒng)的高純鋁生產技術和工藝，公司采用的偏析法大幅降低了95%以上的能耗量，成本相當于下降4000-5000元每噸，并且生產出4N6及更高純度的高純鋁產品，獲得下游客戶的高度認可，市場前景良好。由于產業(yè)鏈的上下游高度融合，下游產品利用上游原材料鋁液直接提純，大大降低了深加工產品的能耗和生產成本，核心技術先進，公司在高純鋁領域具備領先的技術和成本競爭優(yōu)勢。高純鋁主要用于生產電子光箔和電極箔，并進一步應用于鋁電解電容器的生產，下游涉及新興電子消費品、新能源汽車、通訊設備、醫(yī)療設備等領域，未來需求增長空間廣闊。公司一期規(guī)劃建設的6萬噸產能已全面投產，并引入進口電子光箔用高純鋁大板錠生產線，將成為全球技術、規(guī)模、成本全面領先的高純鋁生產商。

　　公司在電池鋁箔領域具有一體化、專業(yè)化和專一化生產優(yōu)勢。公司利用自身上游優(yōu)質的鋁液量身定制為生產電池鋁箔坯料提供穩(wěn)定和品質優(yōu)良的原材料。同時在電解鋁產地就地加工成坯料，節(jié)約了熔鑄成本，且新疆擁有豐富、低廉的電力和天然氣，能大幅降低鋁箔坯料的加工成本。使得公司在電池鋁箔的行業(yè)競爭格局中處于有利的競爭地位。公司采用國產+進口的一體化定制設備解決方案，在保證項目快速推進的同時，核心檢測、主控等環(huán)節(jié)配備了霍尼韋爾、西門子等行業(yè)領先的設備，確保產品在板形、厚差、表面張力等方面的先進水平。另外，公司與相關院校及科研院所建立了合作研發(fā)機制，不斷完善自身人才儲備。截至目前，江陰電池鋁箔團隊已配置超過30名中高級技術人員以及近40名主操手，產品研發(fā)與技術升級同步推進，使得公司在電池箔生產的軟硬實力方面均具有良好的基礎條件。電池鋁箔深加工基地位于江陰，地理位置優(yōu)越，周邊新能源產業(yè)集群密集，貼近客戶，能更快反饋市場客戶需求。未來，隨著新能源汽車的持續(xù)放量以及儲能裝機規(guī)模的快速增長，新能源電池產能規(guī)模的不斷擴大將釋放巨大的電池鋁箔需求空間，開辟公司的第二成長曲線。

　　4、具備先進生產工藝環(huán)保科技領先的綜合性鋁業(yè)集團

　　公司在上游生產環(huán)節(jié)，積極投入技術研發(fā)和改進，采用先進的工藝技術，降低能耗和排放，目前已采用的大型預焙電解槽工藝、大型管道化溶出拜耳法生產氧化鋁技術、大氣態(tài)污染源處理設施、廢水處理系統(tǒng)、赤泥干法堆存技術等均屬于國內較為先進的生產及環(huán)保技術。2023年2月，天鋁有限入選國家工信部2022年度綠色工廠名單。公司技術中心被列為自治區(qū)認定企業(yè)技術中心、自治區(qū)級技術創(chuàng)新示范企業(yè)。公司降低鋁電解槽水平電流的節(jié)能技術的集成示范項目被列入國家火炬計劃產業(yè)化示范項目。公司主導的“新型穩(wěn)流保溫鋁電解槽節(jié)能裝備項目”入選國家發(fā)改委污染治理和節(jié)能降碳專項（節(jié)能減碳方向）2022年中央預算內投資計劃，獲得專項資金2000萬元，為近年來石河子開發(fā)區(qū)企業(yè)獲得單筆數額最大的中央預算內資金。在節(jié)能減碳工程建設方面，公司還與鄭州輕金屬研究院、石河子大學等多家科研院所合作，開展降低鋁電解槽水平電流節(jié)能等技術研究項目，該項目建成后將年節(jié)約用電1.6億千瓦時，相當于年減排二氧化碳10.9萬噸。截至2023年6月30日，公司擁有212項專利和20項軟件著作權。

　　公司下屬子公司天展新材、盈達碳素、南疆碳素、靖西天桂均為高新技術企業(yè)。

　　5、管理團隊具有豐富的行業(yè)建設和運營經驗，決策機制高效，激勵機制到位。

　　公司管理團隊專注鋁行業(yè)超過30年，在鋁全產業(yè)鏈的建設運營、生產、技術以及管理方面擁有豐富經驗，對市場變化具有敏銳的判斷，擁有經時間檢驗的優(yōu)秀往績，決策靈活有效，在開發(fā)項目、引進技術和人才，優(yōu)化經營管理等方面能立足長遠，深謀遠慮。在積極開拓進取的同時，公司也注重風險防范，運營穩(wěn)健。自成立以來，公司持續(xù)保持較強的盈利能力，產業(yè)鏈不斷得以延伸和發(fā)展，核心競爭力不斷增強。公司目前已形成完善的建設、生產、運營管理體系，擁有較強的人才隊伍以及多層次的激勵機制，能夠較好地應對復雜多變的市場環(huán)境，同時公司不斷吸引優(yōu)秀人才的加入，引進先進的技術和管理經驗，積極獲取新的發(fā)展機遇，為公司未來發(fā)展奠定堅實的基礎。

三、公司面臨的風險和應對措施

　　1、宏觀經濟波動和行業(yè)周期性變化的風險

　　公司主營業(yè)務為原鋁、鋁深加工產品及材料、預焙陽極、高純鋁、氧化鋁的生產和銷售。鋁具有優(yōu)良的性能，被廣泛應用于交通、機械、電子、建筑等領域，是國民經濟中必不可少的基礎性原材料，其市場需求與國內外宏觀經濟高度相關，其產品價格隨國內外宏觀經濟波動呈周期性變動規(guī)律。未來若宏觀經濟進入下行周期，出現重大不利變化導致產品需求放緩，可能會對公司銷量以及業(yè)績產生不利影響。

　　2、原材料和能源價格波動風險

　　公司生產原鋁所需的原材料主要為氧化鋁和預焙陽極，生產預焙陽極所需的原材料主要為石油焦和煤瀝青等。公司生產原鋁所需的能源主要為電力。隨著市場環(huán)境的變化，原材料和能源價格受鋁土礦、煤炭、石油焦等基礎原料價格和市場供需關系影響，呈現不同程度的波動。若公司的原材料和能源價格出現大幅波動，而公司不能有效地將原材料和能源價格上漲的壓力轉移到下游，將會對公司的經營業(yè)績產生不利影響。

　　3、鋁錠價格波動風險

　　鋁錠為標準化的大宗商品，受市場需求及宏觀經濟整體波動等因素影響，公司主要產品市場價格存在一定的波動性，如果公司所處行業(yè)的供需關系出現顯著變化或鋁錠市場價格發(fā)生大幅下跌，則可能導致公司產品價格下跌，從而對公司的盈利能力產生不利影響。

　　4、安全生產的風險

　　原鋁生產工藝中存在高溫等危險因素，如缺乏嚴格規(guī)范的安全管理措施，易造成事故的發(fā)生，給企業(yè)和社會帶來損失。公司已嚴格按照國家相關安全生產規(guī)范組織經營，制定和實施包括《安全檢查管理制度》、《安全事故處理管理制度》等安全生產制度，報告期內未出現重大安全事故，亦未因違反安全生產方面的法律及法規(guī)而受到處罰的情形。雖然報告期內公司遵照國家有關安全生產管理的法律法規(guī)，裝備了安全生產設施，建立了安全生產制度，并在防范安全生產事故方面積累了較為豐富的經驗，但公司仍然存在發(fā)生安全事故的風險，從而對公司經營造成不利影響。

　　5、海外經營風險

　　隨著公司印尼鋁土礦項目的落地以及未來氧化鋁項目的投建，未來在經營過程中會受到海外當地政策、政局、社區(qū)等形勢變化的影響，增加當地資源獲取及項目建設的不確定性。同時，匯率波動亦會對公司投資及國際貿易產生匯兌損失風險。

　　公司采取的主要應對措施：

　　1、狠抓落實，一以貫之，實現持續(xù)安全生產。堅持“安全第一、預防為主”的生產方針，正確處理安全與生產、發(fā)展和效益的關系。一是狠抓生產主體責任，堅持安全生產一票否決制；二是深化落實全員安全生產責任制，通過強化年度、季度和月度安全考核，促進各級管理層在安全生產工作上盡職盡責；三是建設安全生產預防體系，有針對性地開展各類安全生產專項活動，堅決杜絕各類安全隱患。

　　2、精準發(fā)力，助力經營績效邁上新臺階。公司在強化自身優(yōu)勢的同時，借鑒經驗，不斷創(chuàng)新，形成適合業(yè)務特點的管理方法。實施有效措施提升員工素質；提高電解槽科學維護水平，延長電解槽槽齡和維修周期；提高發(fā)電負荷，增加自供電量；提高自產氧化鋁和碳素的產品質量。

　　3、周密組織、重點突破，加快在建項目建設進度。重點加快江陰20萬噸電池鋁箔新建項目以及2萬噸技改項目的建設工作，同時推進新疆30萬噸電池鋁箔坯料的建設工作；加快印尼鋁土礦項目的開發(fā)及氧化鋁項目的前期準備工作；拓展高純鋁產品種類及客戶覆蓋范圍；推進靖西天桂鋁土礦探轉采進度，穩(wěn)定國內原料供應渠道；繼續(xù)在海外其他地區(qū)尋找優(yōu)質資源項目，保障上游原材料供應。上述項目的完成，將增強公司抵御原材料價格波動的風險。

　　4、加強內部管理、優(yōu)化人才戰(zhàn)略，探索公司發(fā)展新舉措。一是明確公司戰(zhàn)略定位和方向，優(yōu)化產業(yè)布局；二是提升公司內部管理水平，推動公司向集約化、精細化和智能化方向轉變；三是實施差異化和長效化的薪酬分配機制，激活員工熱情、激發(fā)企業(yè)活力。

　　5、密切關注海外政局及行業(yè)政策動態(tài)，做好應急預案，積極開展相關涉外法律法規(guī)的研究，深入了解項目所在地的產業(yè)政策。若未來涉及海外產品的進出口業(yè)務，進行適當的套期保值規(guī)避或降低匯率風險。