鋁業(yè)龍頭中國鋁業(yè)（601600.SH）經(jīng)營繼續(xù)承壓。

8月22日晚間，中國鋁業(yè)披露了半年度報(bào)告，今年上半年，公司出現(xiàn)了營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）雙雙下降，其中，凈利潤為34.17億元，同比下降幅度超過20%。

中國鋁業(yè)主要從事鋁土礦的開采，氧化鋁、原鋁、鋁加工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售。而鋁業(yè)存在較為明顯的周期性，中國鋁業(yè)在應(yīng)對周期性影響方面缺乏足夠的手段。過去10年，公司經(jīng)營業(yè)績也曾出現(xiàn)過多次波動。

當(dāng)然，中國鋁業(yè)的基本面沒有改變，公司綜合實(shí)力位居全球鋁行業(yè)前列。在氧化鋁、原鋁等五大產(chǎn)品方面，公司產(chǎn)能均居全球第一。

近年來，中國鋁業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有所改善。截至今年6月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為55.61%，較年初略有下降，而去年底公司的資產(chǎn)負(fù)債率實(shí)現(xiàn)了連續(xù)八年下降。

半年扣非減少近10億

受上下游兩端擠壓，中國鋁業(yè)經(jīng)營業(yè)績下滑。

根據(jù)最新披露的半年報(bào)，今年上半年，中國鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為1340.63億元，同比減少113.40億元，減少幅度為15.66%。凈利潤為34.17億元，較上年同期減少5.72億元，同比減少幅度為23.32%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為28.84億元，較上年同期減少9.54億元，同比減少幅度為24.85%。

從單季度看，中國鋁業(yè)二季度業(yè)績下滑趨勢更為明顯。今年一、二季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為662.79億元、677.83億元，同比下降17.60%、13.68%，凈利潤為18.13億元、16.04億元，同比下降9.78%、34.45%。同期，扣非凈利潤為16.10億元、12.74億元，同比變動幅度為0.11%、-42.85%。

針對今年上半年的經(jīng)營狀況，中國鋁業(yè)解釋稱，供需兩端均受到擠壓。

據(jù)披露，在鋁土礦市場，國內(nèi)礦石供應(yīng)緊張，價(jià)格高企，且品位較低，而印尼逐步收緊鋁土礦出口，國內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)而向幾內(nèi)亞等進(jìn)口，彌補(bǔ)了缺口。國內(nèi)外氧化鋁價(jià)格整體呈現(xiàn)先漲后跌的走勢，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨均價(jià)為2896元/噸，同比下降3.7%。

原鋁市場需求萎縮，基本金屬價(jià)格較去年同期均呈現(xiàn)不同程度的下跌，國內(nèi)鋁價(jià)價(jià)格重心大幅下移。

中國鋁業(yè)稱，面對產(chǎn)品價(jià)格震蕩下行、盈利空間大幅收窄的嚴(yán)峻形勢，公司上下快速進(jìn)入“戰(zhàn)時狀態(tài)”，加快推進(jìn)國內(nèi)外資源獲取，重點(diǎn)項(xiàng)目加快推進(jìn)落實(shí)。內(nèi)蒙古華云三期42萬噸電解鋁項(xiàng)目開工建設(shè)，廣西華昇二期200萬噸氧化鋁項(xiàng)目順利推進(jìn)，銀星能源寧東250MW光伏項(xiàng)目并網(wǎng)發(fā)電、賀蘭山91.8MW風(fēng)機(jī)改造項(xiàng)目批復(fù)開工，中鋁山東、山西中潤等5個分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目啟動建設(shè)。公司加快產(chǎn)品向中高端發(fā)展，新立項(xiàng)精細(xì)氧化鋁項(xiàng)目12項(xiàng)，鋰電池隔膜材料、微粉氫氧化鋁項(xiàng)目開工建設(shè)；中鋁碳素包頭12萬噸預(yù)焙陽極建成投產(chǎn)，撫順鋁業(yè)9.5萬噸炭素點(diǎn)火啟動。

產(chǎn)量方面，上半年，公司冶金氧化鋁產(chǎn)量823萬噸、精細(xì)氧化鋁產(chǎn)量188萬噸、電解鋁產(chǎn)量306萬噸、炭素產(chǎn)量137萬噸、煤炭產(chǎn)量622萬噸、總發(fā)電量178億千瓦時，與去年上半年相比，有不同程度增降。

鋁業(yè)市場周期性較強(qiáng)，2014年，中國鋁業(yè)曾巨虧162億元。2020年凈利潤為7.41億元，同比下降13.14%。2021年，凈利潤為50.80億元，同比增長564.60%，剔除-19億元的非經(jīng)常性損益影響，扣非凈利潤為70.30億元，同比增長1586.93%。2022年，公司凈利潤下降41.92%。